7月31日,李克強總理在國務(wù)院常務(wù)會議上指出,要設(shè)立國家融資擔(dān)?;穑苿诱鲗?dǎo)的省級再擔(dān)保機構(gòu)在3 年內(nèi)實現(xiàn)基本全覆蓋,與融資擔(dān)保機構(gòu)一起,層層分散融資擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險。設(shè)立國家層面的融資擔(dān)保基金符合市場預(yù)期,業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,通過公共機構(gòu)公共資金介入來分擔(dān)一部分市場的風(fēng)險,將有助于市場穩(wěn)定。
融資難破題關(guān)鍵
“國家設(shè)立專門的擔(dān)?;鸷蛽?dān)保機構(gòu),將解決小微和‘三農(nóng)’企業(yè)無抵押品可擔(dān)保的根本性難題,這是破解融資難的最關(guān)鍵一環(huán)?!敝袊嗣翊髮W(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示。除了設(shè)立國家融資擔(dān)?;鹬猓舜螄鴦?wù)院常務(wù)會議還提出,建立政府、銀行和融資擔(dān)保機構(gòu)共同參與、共擔(dān)風(fēng)險機制和可持續(xù)的合作模式,鼓勵有條件的地方設(shè)立政府性擔(dān)?;?,對銀行業(yè)金融機構(gòu)擔(dān)保貸款發(fā)生的風(fēng)險給予合理補償。另外,以省級、地市級為重點,以政府出資為主,發(fā)展一批經(jīng)營規(guī)范、信譽較好、聚焦主業(yè)服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的政府性融資擔(dān)保機構(gòu)。
擔(dān)保作為融資體系中的基礎(chǔ)性制度,對企業(yè)乃至整個實體經(jīng)濟發(fā)展十分重要。當(dāng)前,商業(yè)銀行貸款的前提是有充足抵押物,而小微企業(yè)往往可抵押資產(chǎn)不足,必須由第三方提供擔(dān)保。本來已經(jīng)不低的貸款利率再加上各種手續(xù)費、擔(dān)保費等,最終企業(yè)融資成本往往高達10% 以上。而由政府來承擔(dān)部分信用風(fēng)險,將降低企業(yè)擔(dān)保費率,改善企業(yè)融資環(huán)境。但伴隨經(jīng)濟增速下行壓力加大及企業(yè)信用風(fēng)險上升, 去年以來,我國部分地區(qū)出現(xiàn)多家擔(dān)保機構(gòu)相繼倒閉,而這又反過來加大了企業(yè)融資難度。如果不解決擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展問題,就會帶來一個惡性循環(huán)。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為,商業(yè)性融資擔(dān)保機構(gòu)畢竟有盈利需求,如果收費低,不足以覆蓋風(fēng)險,生存就會有問題。如果企業(yè)出現(xiàn)問題,銀行貸款的本金利息都要擔(dān)保公司來償還。而政策性機構(gòu)介入后,資金實力更強,承受風(fēng)險能力更強,銀行對利潤追求反而沒那么迫切,從這個角度來看,政策性機構(gòu)更為穩(wěn)定,不會因經(jīng)濟周期的波動而過分波動,減少現(xiàn)在這種“融資擔(dān)保跑路、企業(yè)跑掉、銀行不貸,融資環(huán)境更為惡化”的惡性循環(huán)。
事實上,這種政府與市場共擔(dān)風(fēng)險的融資機制在發(fā)達國家已經(jīng)存在。如美國早在1946 年起就成立了“中小企業(yè)發(fā)展融資機構(gòu)”,主要職責(zé)就是給中小企業(yè)融資提供政府擔(dān)保。金融危機之后, 美國小型企業(yè)管理局(Small Business Administration) 將原來向單筆金額最高15萬美元的小企業(yè)貸款提供的擔(dān)保比例為85%,15 萬美元以上的最高擔(dān)保比例75%,均提高至90%,以降低貸款商因提供貸款所面臨的風(fēng)險,并將借款人所需支付的費用最多減免7.5萬美元。而近兩年,國內(nèi)一些地區(qū)也已經(jīng)著手嘗試設(shè)立風(fēng)險共擔(dān)模式的政府性擔(dān)保基金。比如,安徽省今年撥付省信用擔(dān)保集團20 億元,充實縣區(qū)國有及國有控股融資性擔(dān)保機構(gòu)的國有資本金,構(gòu)建銀行、政府、擔(dān)保機構(gòu)三方風(fēng)險共擔(dān)模式,引導(dǎo)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展,其中,銀行、政府、擔(dān)保機構(gòu)按2 :4 :4 的比例分擔(dān)風(fēng)險。
行業(yè)或?qū)⑾磁?/span>
長期以來,在我國的融資擔(dān)保行業(yè)中,民營的商業(yè)性融資擔(dān)保機構(gòu)占據(jù)著主導(dǎo)地位。據(jù)銀監(jiān)會相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,國有融資擔(dān)保機構(gòu)占比接近30%,而民營及外資控股的融資擔(dān)保公司占比超過70%。在經(jīng)濟下行期,伴隨著銀行不良貸款不斷暴露,融資擔(dān)保公司也相應(yīng)地受到了沖擊。2014 年以來,擔(dān)保行業(yè)資金危機已經(jīng)從北京、上海、廣東、浙江等東部一線城市向中西部地區(qū)蔓延。
“近年來,民間融資日漸活躍,擔(dān)保公司的融資能力逐步提高,其資金運用的自主性也隨之提升。一些高風(fēng)險、高收益的公司與擔(dān)保公司合作,以較高的擔(dān)保費率獲得大量的資金。通過這種利益機制的誘導(dǎo),擔(dān)保公司的擔(dān)保資金往往流向高風(fēng)險項目,而沒有真正為中小企業(yè)服務(wù)?!眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松多次在媒體撰文揭示擔(dān)?,F(xiàn)狀。
此次,國務(wù)院常務(wù)會議明確,要以省級、地市級為重點,以政府出資為主,發(fā)展一批經(jīng)營規(guī)范、信譽較好、聚焦主業(yè)服務(wù)“小微”企業(yè)和“三農(nóng)”的政府性融資擔(dān)保機構(gòu)。這意味著,未來政府背景的融資擔(dān)保機構(gòu)將擴大市場占比。曾剛認(rèn)為,融資擔(dān)保行業(yè)天然是一個利潤低、高風(fēng)險的行業(yè),這就意味著這個行業(yè)其實不太適合商業(yè)化。“一方面,擔(dān)保費如果收得太高,中小企業(yè)將無法承受;另一方面,一旦小微企業(yè)不能還款或者跑路,其就要為之代償,出一筆壞賬,可能就白干了??梢哉f,它所承擔(dān)的代付風(fēng)險和其所取得的經(jīng)濟收益是不太對稱的。以商業(yè)性的融資擔(dān)保公司為主體的行業(yè)結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟下行周期,不太能發(fā)揮其中小企業(yè)融資的‘橋梁’作用?!?/span>
創(chuàng)新仍需細(xì)化
小微企業(yè)最有活力,吸納了大量就業(yè), 對整個國民經(jīng)濟的增長,包括稅收等方面的貢獻很大。因此,扶持小微企業(yè)已成為各級政府的長期任務(wù)。專家建議,設(shè)立國家融資擔(dān)?;鹨WC其有長期穩(wěn)定的補充資金來源,不能只是一次性出資,要使其成為扶持小微企業(yè)的一項長期政策,通過長期的擔(dān)保計劃扶持一批批的小微企業(yè)發(fā)展壯大。但并不是所有的小微企業(yè)融資都由政府擔(dān)?;鹬С?,政府融資擔(dān)?;鹨獙?dān)保對象、項目進行明確和細(xì)分。多數(shù)專家均表示,享受政府擔(dān)?;鹬С值姆秶荒芴珜?,主要對象應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)型企業(yè),或抵押品不足但發(fā)展前景較好的小微企業(yè),而貸款的用途,也應(yīng)該把握“救急不救窮”的原則,重點限于企業(yè)的流動性資金所需,禁止其用于固定資產(chǎn)和房產(chǎn)、股票等投資。
實際上,建立政府融資擔(dān)?;鸬耐顺鰴C制同樣重要。一方面,一些小微企業(yè)通過擔(dān)保融資發(fā)展壯大,在達到一定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)模后,就不應(yīng)再享受政府的擔(dān)保扶持。另一方面,政府融資擔(dān)保的目的是短期輸血、長期造血,最終是幫助企業(yè)獲得市場競爭力。因此,政府融資擔(dān)保是扶持而不是扶貧,如果一個企業(yè)經(jīng)過扶持仍然不能正常經(jīng)營,這說明這個企業(yè)就不具備市場競爭和生存能力,政府融資擔(dān)?;鹨皶r“斷奶”。同時,還要防止商業(yè)銀行過于依賴政府擔(dān)保基金,把政府擔(dān)保作為貸款的基本條件。因此應(yīng)防止能入正常渠道得到貸款的項目擠占政府擔(dān)保貸款,在具體的項目篩選中,能由商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)完成的擔(dān)保,應(yīng)交由商業(yè)擔(dān)保完成。解決小微企業(yè)融資難是中國經(jīng)濟發(fā)展過程中的一個長期命題,趙錫軍建議,未來降低費用和降低利息要齊頭并進,不斷拓寬企業(yè)融資渠道,不能簡單地依靠貸款,而是要更多地靠直接融資渠道,也就是讓企業(yè)盡可能地通過多層次資本市場獲得發(fā)展的長期資金。(來源:《首都金融》雜志 2015年8月刊 總第19期 作者:趙方忠)